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豬價房價猛漲,怎么股市卻“瘋”不起來?

作者:Admin 日期:2016年4月21日 點擊:3633

  面對豬價房價乃至菜價的猛漲,老百姓感受最深的,還是生活壓力的繼續加劇。
  事實上,進入2016年,“漲”這一個字,對多數老百姓來說,確實是深有感受。
  其中,以豬價為例,有數據統計,在去年3月底,全國生豬出欄均價約為11.6元每公斤,而時隔一年的時間,這一漲幅卻高達70%以上。
  至于房價的上漲,更是牽動著社會各界的神經。其中,在今年1、2月份,國內一線房價出現了超預期的飆升走勢,而1月份深圳、上海及北京的新建商品住宅價格卻分別出現了52.7%、21.4%以及11.3%的同比漲幅。至于2月份深圳、上海及北京的新建商品住宅價格則繼續呈現出擴大漲幅的跡象,并分別出現了57.8%、25.1%以及14.2%的同比漲幅。
  此后,雖有“滬九條”“深六條”的先后出臺,并對部分一線房價構成了降溫的影響,但前期的飆漲效應卻逐漸傳導至二線熱門城市之中,而以杭州、天津為代表的二線房價,卻在期間出現了大幅飆升的走勢。
  由此可見,今年一季度房價的猛漲現象,確實出乎了市場的預期,而豬價漲幅更甚于房價的表現,卻更是加劇了這種非理性上漲的社會影響。
  然而,需要注意的是,即使豬價房價出現猛漲的走勢,但我們卻未見CPI指數出現持續飆升的跡象。從整體來看,目前國內統計的CPI指數依然處于相對可控的狀態之中,且距離3%的通脹預警線仍然存在一定的距離。與此同時,從最近公布的3月CPI指數中,卻錄得了2.3%的同比漲幅,低于市場普遍預期,而同期豬價菜價房價的上漲效應卻未對CPI指數構成太大的影響。
  筆者認為,針對年內CPI指數的回升速度,還是低于市場預期的,且并未明顯受到豬價菜價房價上漲的影響。但有兩點,還是需要說明一下。
  其中,前幾年我國對CPI部分權數進行調整,而部分類別的價格波動,對CPI指數的整體影響會有所降低。具體而言,在10年我國已對部分CPI權數進行調整,其中比較明顯的調整是對居住類別提升了4.22%,對食品類別降低2.21%,而其余幾大類別的CPI權數占比也有所調低。
  此外,雖然近期房價出現顯著上漲的跡象,但鑒于我國對居住類別的統計,還是以租房價格數據作為參考標準。對此,房價直接漲跌并不會過多影響到CPI數據的變動情況。對此,對于近期豬價菜價房價的猛漲現象,或許并未完全表現在CPI數據身上。
  但是,值得我們深思的是,在豬價房價乃至菜價猛漲的同時,股市卻并未瘋漲起來,而目前股市指數距離去年年底的位置仍然還有20%左右的空間。
  事實上,進入2016年以來,中國股市的表現就顯得相對不平凡。其中,年初匆匆落幕的熔斷機制,卻導致了股市的接連非理性下跌走勢,并由此構成了市場階段性急跌的格局。但是,自今年1月27日滬指創出2638低點之后,股市卻呈現出逐漸回升的走勢。截至目前,股市自底部回升,也已經超過15%的空間。
不過,面對最近兩三個月的股市回升幅度,還只能定義為超跌后的修復走勢。然而,縱觀豬肉價格、房價價格乃至菜價價格,卻基本呈現出持續刷新歷史新高的狀態,與當下的股市表現截然不同。
  筆者認為,針對中國股市“瘋”不起來的現狀,其實既與前期暴跌后市場整體做多意愿不強烈有關系,又與中國股市自身發展及自身定位不明確有著一定的聯系。但是,更為關鍵的是,經歷前期轟轟烈烈“去杠桿化”“去泡沫化”的過程之后,杠桿資金對股市的撬動影響已經大不如前了。同時,面對股市上方沉重的密集籌碼峰區壓力,股市繼續出現大幅上行的走勢已經逐漸顯得有心無力了。
  實際上,在最近一段時期內,無論是股市內外部的政策環境,還是管理層積極引導新增流動性涌入A股市場的舉措,都會給A股市場構成了或多或少的提振影響。與此同時,在股市運行重心有所上行的影響下,兩融余額規模、股市日均成交量能等數據均出現了或多或少地回暖跡象,進而加快股市投資信心的修復進程。
  但時至今日,滬深股市兩融余額依舊未能站穩9000億元關口,且距離去年年底近1.2萬億的水平,仍有超過30%的空間。至于兩市成交量能方面,近期兩市合計成交量能也基本維持在日均6、7000億元的水平,但這一量能水平仍較前期活躍的量能狀態有著顯著的差距。
  “成也資金,敗也資金”當屬中國股市的真實寫照。然而,對于時下的中國A股市場,雖有新增流動性涌入的預期,但因政策、門檻及法律法規等因素的限制,其涌入A股的步伐卻相對緩慢。此外,經歷了前期接連性的股災風波沖擊,即使目前股市場內融資限制有所放寬,且部分場外配資有部分活躍的跡象,但更多資金卻仍未能夠從前期股災風波的陰影中走出來,整體入市意愿已經大不如前了。由此一來,實際上也限制了股市進一步回升的力度。
  股市投資信心修復是一個長期的過程,而新增流動性的涌入也是一個不短的過程。但對于前期經歷了多次股災風波沖擊的A股市場而言,管理層更希望股市能夠走穩,而不是再度重演昔日的瘋牛走勢。由此一來,按照當前股市資金面環境、政策面環境來看,與近期的豬價房價乃至菜價漲幅相比,股市維持穩定運行的姿態卻是比較好的結局。退一步來說,在現有的環境下,讓股市復制豬價房價的猛漲走勢,也并不現實。(鳳凰網)

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